加密货币套利模型和方法总结

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今天 DeFi 系列的主题：

加密货币套利模型和方法总结

1. 加密套利基础

加密货币套利利用了加密货币在不同交易所的定价可能不同这一事实。

套利者可以在交易所之间进行交易，也可以在交易所内进行三角套利。

与套利交易相关的风险包括滑点、价格变动和转账费用。

每天，价值数百亿美元的加密货币以数百万计易手。 但与传统证券交易所不同的是，有数十家加密货币交易所，每个交易所都对同一种加密货币显示不同的价格。

对于精明的交易者（以及那些不愿承担小风险的人）来说，这提供了一个超越兄弟优势的机会：彼此进行这种交流。 欢迎来到加密货币套利的世界。

什么是加密货币套利？

加密货币套利是一种利用加密货币在不同交易所的定价方式不同的交易策略。 在 Coinbase 上，比特币的价格可能为 10,000 美元，而在 Binance 上的价格可能为 9,800 美元。 利用价差是套利的关键。 交易者可以在 Binance 上购买比特币，将其转移到 Coinbase，然后出售比特币获得约 200 美元的利润。

速度是游戏的名称——这些差距通常不会持续太久。 但如果套利者正确把握市场时机，利润可能会非常可观。 当 Filecoin 于 2020 年 10 月上市时比特币对冲套利教程，一些交易所在最初的几个小时内将价格定为 30 美元。 其他？ 200 美元。

加密货币价格如何运作？

那么加密货币是如何获得价值的呢？ 一些评论家指出，加密货币没有任何支持，因此赋予它的任何价值都纯粹是投机性的。 粗略的反驳是，如果人们愿意为加密货币付费，那么该代币就有价值。 像大多数悬而未决的争论一样，双方都有道理。

在交易所，游戏是按顺序进行的。 这些订单簿包含以不同价格买卖的订单。 例如，交易者可以下“买入”订单以 10,000 美元的价格买入一个比特币。 订单将进入订单簿。 如果另一个交易者想以 10,000 美元的价格出售一个比特币比特币对冲套利教程，他们可以在账簿上添加一个“卖出”订单，从而完成交易。 然后，完成的订单从订单簿中删除。 这个过程称为交易。

加密货币交易所在最近的交易中为加密货币定价。 这可能来自买入或卖出订单。 使用原始示例，如果以 10,000 美元的价格出售孤立比特币是最近完成的交易，交易所会将价格定为 10,000 美元。 然后交易者以 10,100 美元的价格出售两个比特币，价格上涨至 10,100 美元，依此类推。 交易的加密货币数量无关紧要，重要的是最近的价格。

每个加密货币交易所都以这种方式为加密货币定价，除了一些基于其他加密货币交易所的价格。

2. 加密套利的类型

一种加密货币套利方法是在一个交易所购买加密货币，然后将其转移到另一个交易所以更高的价格出售。 但是，这种方法存在一些问题。 点差通常只存在几秒钟，但交易所之间的转账可能需要几分钟。 转移费用是另一个问题，因为将加密货币从一个交易所转移到另一个交易所会产生费用，无论是通过取款、存款还是网络费用。

比特币价格可能因交易所而异。 图片：Coinranking.com

套利者规避交易费用的一种方法是在两个不同的交易所持有代币。 采用这种方法的交易者可以同时买卖加密货币。 它可能是这样的：交易员可能在 Binance 上持有 10,000 美元的与美元挂钩的稳定币，在 Coinbase 上持有一个比特币。 当比特币在 Coinbase 上价值 10,200 美元而在 Binance 上仅价值 10,000 美元时，交易者将在 Binance 上购买比特币（使用稳定币）并在 Coinbase 上出售比特币。 他们不会获得或损失比特币，但由于两次交易之间的价格差异，他们将赚取 200 美元。

你知道吗？

USDT（Tether）是一种与一美元价格挂钩的加密货币。 由于其相对稳定性，它经常被加密货币交易者使用。 它使持有加密货币变得更容易，而没有价格大幅下跌的风险。 持有像 Tether 这样的稳定​​币而不是将加密货币转换为现金的优势在于，加密货币到法币的转账通常会产生巨额费用。

三角套利

这种方法涉及采用三种不同的加密货币并在一个交易所交易它们之间的差异。 （由于所有操作都在一个交易所进行，因此转账费用不是问题）。

因此，交易者可能会看到涉及比特币、以太坊和瑞波币的套利机会。 这些加密货币中的一种或多种可能在交易所被低估。 因此，交易者可能会利用套利机会，将他们的比特币卖给以太坊，然后使用该以太坊购买 XRP，然后使用 XRP 买回比特币。 如果他们的策略有意义，交易者最终会获得比开始时更多的比特币。

交易风险

套利交易存在多种风险。 其中之一是打滑。 当交易者下单购买加密货币时，就会发生滑点，但他们的订单规模大于订单簿上最便宜的报价，导致订单“滑点”并且成本高于他们预期支付的价格。 这对交易者来说是一个问题，尤其是因为利润率非常低，滑点可能会抹去潜在的利润。

系绳聚光灯

价格变动是与套利相关的另一个风险。 交易者必须在价差形成时迅速利用它们，因为它们可以在几秒钟内消失。 一些交易者通过程序员自动进行套利交易，这只会增加竞争。

最后，交易者必须考虑转账费用。 对于主要的加密货币，点差很少，而且利润率很小，转账或交易费用可能会抹去任何潜在的利润。 这些微薄的利润也意味着任何想要赚取可观利润的交易者都必须进行大量交易。

3. 比特币期货及其运作方式

随着 CME Group 和 TD Ameritrade 等公司进入该领域，人们对比特币期货合约感到疯狂。 当比特币期货于 2017 年 12 月在芝加哥期权交易所 (CBOE) 首次亮相时，CBOE 网站爆满。 在洲际交易所运营的比特币期货平台 Bakkt 上，每天交易约 11,000 份期货合约。

期货合约和资产类别的演变

“期货是资产类别演变的重要组成部分，”跟谁学集团首席执行官尼克考恩告诉 Decrypt。 “它们提供了一个基准，未来价值的公允价值或公允价值，允许套利和流动性进入市场。”

你知道吗？

期货合约起源于 17 世纪的武士，他们用大米支付，但一年中的大部分时间都在做 17 世纪武士所做的事情。 但他们想确保支付给他们的大米（例如 2 月）的价值保持到 8 月，因此他们交易合同要求签署人在 8 月支付相同数量的大米，而不管其当前价值如何。

您之所以可以交易比特币期货而不是一次购买大量价值 4,000 美元的比特币，是因为您不必自己持有它们。 （我们的武士比喻在这里很有帮助——武士交易期货合约，因此他们不必自己储存大米）。

一些加密货币交易所，如 OKEx，对期货合约的交易费用较低，这意味着交易者可以通过使用期货从他们的账户中榨取更多的钱。

交易者如何退出期货头寸

GSX 集团首席执行官 Nick Cowan 告诉 Decrypt：“BTC 期货是为市场带来更多流动性并提供巨大套利机会的好方法。” 这是因为期货合约通常不会在到期日之前持有。 相反，它们像任何其他资产一样进行交易。 随着比特币交易价值的变化，不同比特币期货合约的价值也会发生变化。

签订期货合约时，交易者可以通过三种方式平仓：抵消、滚动和到期。 抵消是最常见的情况，发生在交易者创建另一个具有相同价值和规模的期货合约时，因此当他们平衡时，他们的有效义务为零。 结转是通过抵消头寸来完成的，但距离到期日更远。 到期是你所期望的：当合约到期时，持有合约的各方以约定的价格买卖。

期货合约和对冲

另一种期货交易方式是套期保值。 对冲是一种降低风险的方式，对处理加密货币波动性的交易者很有用。

考虑一个以 10,000 美元购买三个比特币的交易者：

她认为比特币的价格将在月底前上涨，但希望在价格下跌时保护自己的头寸。

为了保护自己的头寸，她可以签订一份期货合约，在月底以 10,000 美元的价格出售一个比特币。

月底，如果比特币涨了，她就卖掉剩下的两个比特币获利。

如果价格下跌，她就会赔钱，但这将是有限的，因为她仍然可以以 10,000 美元的价格出售一个比特币。

套期保值降低了交易者的整体风险，尽管它确实限制了他们的潜在利润。

比特币期货：注意事项

比特币期货的世界并非一帆风顺。 签订合同是一项严肃的义务，如果合同到期，交易者有履行合同的法律义务。

期货可能会花费您很多钱，因为您可能被迫以高于当前交易价格的价格购买比特币。 加密货币是最不稳定的资产类别之一。 与所有加密货币一样，交易比特币风险很大。

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